图表内容
图表7全球利率拾升影响夹行宽松力度
4.5
6.5
4.0
6.0
3.5
5.5
3.0
5.0
2.5
4.5
2.0
4.0
1.5
3.5
1.0
3.0
0.5
2.5
2.0
80-1102
60-1202
美、
德、日、
英十债平均收益率(%)
一1年期MLF利率
(%
右轴】
资料来源:
wind
华创证券
研究报告节选:
唯一例外的是 2022 年的两次降息,由于我国跟全球经济背离,因此海外大幅加息期间,我国仍进行了降息操作。不过降息的时点均选择在海外利率回落期间。(2022 年 1 月降息对应 2021 年四季度海外利率回落,2022 年 8 月降息对应 2022 年 7 月和 8 月海外利率小幅回落。)