爱丽家居营收受VETEX拖累

研究报告节选:

友商高度依赖大客户，或对业绩造成不同程度冲击。（1）爱丽家居：早期与 VERTEX签订了长期合作框架协议，根据该协议 VERTEX 承诺给予爱丽家居优先供应商权利。然而近年来爱丽家居对 VERTAX 销售额不断下滑，即使对其他客户销售额自 19 年起逐步小幅提升，也无法避免整体营收规模缩水的结果，受此影响 22 年营收仅为 18 年的 58%。（2）天振股份：成立于 2003 年，早期生产、研发、销售竹地板，积累丰富行业经验与客户基础，随着技术更迭顺利转型 WPC、SPC，产能及销售规模中国领先，技术水平优秀，凭借与大客 SHAW、MANNINGTON、阿姆斯壮、Tarkett 等全球头部地板品牌的订单支撑巨大营收。天振近年来对 SHAW 销售额占比较高，如果未来其产品和服务不再符合 SHAW 的需求，则有可能导致 SHAW 对其订单需求大幅下降，对经营发展带来不利影响。