图表内容
图36：公司成本结构图(2019年)
能源委托加工费
6%
1%
其他
271%
赖，29.6%
DPL
4.4%
直接人工
10%
45%
耐磨层
188%
15.6%
资料来源：招股说明书，浙商证券研究所
公司成本结构图(2019年)
研究报告节选:
受 原 材 料 价 格 下 行 、 海 运 成 本 回 落 影 响 ， 公 司 23Q1 毛 利 率 上 升 至 30.12%（yoy+14.88pct）。公司原材料成本占比 65%，主要包括 PVC 树脂粉、印花面料、耐磨层、增塑剂等，其中 PVC 树脂粉、印花面料、耐磨层原材料均为 PVC。另一方面公司海运虽为FOB 模式，但当成本大幅提升时，仍需与下游共担风险，下游需求同步受抑制。因此公司毛利率水平与 PVC、航运价格水平高度相关。21 年 10 月起至 23 年 3 月 PVC 经历长时间大幅度降价，此外海运费自 22 年 10 月以来明显回落，公司毛利率持续攀升，23Q1 回升至30.12%。最后更新: 2023-05-31
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图36：公司成本结构图(2019年)
能源委托加工费
6%
1%
其他
271%
赖，29.6%
DPL
4.4%
直接人工
10%
45%
耐磨层
188%
15.6%
资料来源：招股说明书，浙商证券研究所
