图表内容
图2：联邦基金期货FFF隐含今年剩余加息次数(25bps/次)
22年6月
22年7月
22年9月
22年11月
22年12月
21/09
21/11
22/01
22/03
22/05
资料来源：彭博，德邦研究所：因为模型计算的是利余加息次教，故每次加息
后对应数字会相应下调
联邦基金期货FFF隐含今年剩余加息次数(25bps/次)
研究报告节选:
由于欧洲美元期货 EDF 的标的为 3 个月伦敦同业拆借利率 3M Libor，而美联储的 FOMC 会议间隔一般为 6 周，因此 EDF 反映的加息预期更多通过远期曲线观察，难以对每次 FOMC 进行直接映射。图 4可见， 5 月 20 日最新曲线反映，EDF 市场预期 3M Libor 在今年将加速提升，并于 23Q1 见顶、23Q2 回落。类似现象亦可在 FFF 曲线结构中发现（图 5）。作为图 2 的模型底稿，图 5 反映展示市场对远期 FFER 的交易预期，曲线显示 FFF 将在 2023 年 7 月触及 3.065%的峰值，并于 8 月开始回落，于 10 月破 3%跌至 2.99%。最后更新: 2022-05-24
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图2：联邦基金期货FFF隐含今年剩余加息次数(25bps/次)
22年6月
22年7月
22年9月
22年11月
22年12月
21/09
21/11
22/01
22/03
22/05
资料来源：彭博，德邦研究所：因为模型计算的是利余加息次教，故每次加息
后对应数字会相应下调
