图表内容
图表15住宅物业毛利及其毛利率（亿元，%)
■毛利（亿元，左轴）】
0一毛利率(%，右抽)
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资料来源：公司招股说明书，华安证券研究所
住宅物业毛利及其毛利率（亿元，%)
研究报告节选:
关联集团公司稳步扩张为公司内部输送，成为筑底保障物管服务强劲内生的稳定压舱石。万科集团坚持深耕一二线城市战略，根据万科 2021 年中期业绩推介会介绍，万科 2021 年上半年新增投资金额 92%位于一二线城市，为公司输送规模可观。同时，万物云 2021 年一二线城市及香港占比达 93.1%。高能级城市的物业费存在提价逻辑，根据克而瑞物管统计，一线城市物业费是二线城市 1.4 倍，能级越高的城市能接受越高的物业费。公司在中国管理及经营住宅物业多元化物业组合，按地区划分，其最大的收入贡献者来自华东和华南地区，于 2019 年、2020 年及 2021 年分别占公司总收入的 53.4%，52.8%及 53.1%。按城市能级划分，一二线城市及其占比于 2019 年、2020 年、2021 年分别占公司总收入的 94.6%、94.2%、93.1%。最后更新: 2022-09-29
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其他社区增值服务毛利及其毛利率（亿元，%)
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一二线城市及香港营收和占比
同行业平均物业管理费对比（元/平方米/月)
居住相关资产服务营收及同比（亿元，%)
HUAAN RESEARCH
图表15住宅物业毛利及其毛利率（亿元，%)
■毛利（亿元，左轴）】
0一毛利率(%，右抽)
15%
16%
14%
1%
12%
10%
10%
8%
6%
4%
2%
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资料来源：公司招股说明书，华安证券研究所
