图表内容
CAPITAL SECURITIES
表9好太太营收预测
2022E
2023E
2024E
智能家居产品
销量（万套）
69.77
61.5
95.85
105.44
131.79
158.15
销量增速
-1.27%
-11.85%
55.85%
10%
25%
20%
平均单价（元/套）
1.091.87
1
144.55
1
128.77
1.128.77
1.140.06
1
151.46
平均单价增速
1.50%
4.82%
-1.38%
0%
1%
1%
营业收入（万元）
76.180.10
70
390.04
108
192.82
119
012.10
150
252.78
182
106.37
营收yoy
0.20%
-7.60%
53.70%
10.00%
26.25%
21.20%
营业成本（万元）
37
966.78
35
096.55
58
381.80
65
410.10
80
326.46
95.534.61
毛利率
50.16%
50.14%
46.04%
45.04%
46.54%
47.54%
晾衣架产品
销量（万套）
167.45
143.93
102.49
66.62
73.28
76.94
销量增速
-15.04%
-14.05%
-28.79%
-35%
10%
5%
平均单价（元/套）
276.75
283.88
303.26
306.29
321.61
337.69
平均单价增速
5.41%
2.58%
6.83%
1%
5%
5%
营业收入（万元）
46
341.58
40.858.80
31
080.97
20
404.66
23
567.38
25
983.03
营收yoy
-10.44%
-11.83%
-23.93%
-34.35%
15.50%
10.25%
营业成本（万元）
23834.65
21258.6
17919.82
12172.45
13705.67
14850.68
毛利率
48.57%
47.97%
42.34%
40.34%
41.84%
42.84%
其他主营业务
营业收入（万元）
2
709.32
3
066.15
2
558.99
2
431.04
2
503.97
2
579.09
营收yoy
2.33%
13.17%
-16.54%
-5%
3%
3%
营业成本（万元）
1
480.36
1
979.50
1
559.01
1
478.63
1
520.48
1
563.52
毛利率
45.36%
35.44%
39.08%
39.18%
39.28%
39.38%
其他业务
营业收入（万元）
796.25
1685.64
712.06
676.46
696.75
717.65
营收yoy
31.61%
111.70%
-57.76%
-5%
3%
3%
营业成本（万元）
340.65
1504.63
405.76
385.38
396.87
408.70
毛利率
57.22%
10.74%
43.02%
43.03%
43.04%
43.05%
合计
营业收入（万元)
126.027.25
116
000.63
142.544.84
142
524.26
177
020.88
211
386.15
营收yoy
-3.81%
-7.96%
22.88%
-0.01%
24.20%
19.41%
营业成本（万元）
63.622.44
59.839.28
78
266.39
79
446.56
95
949.49
112
357.51
毛利率
49.52%
48.41%
45.09%
44.26%
45.80%
46.85%
资料来源：好太太年报，首创证券预测
4.2投资建议：卡位智能家居，迎风起正扬帆
