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图36：部分电影行业头部公司毛利率情况
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中国电影
上海电影一一万达电影一一一·华谊兄弟
光线传媒
资料来源：各公司财报，光大证券研究所整理
部分电影行业头部公司毛利率情况
研究报告节选:
电影行业回报区间大，投资收入比具有不确定性。电影行业的产业链一般为“IP授权方—制片方与发行方—院线—用户”，票房分成方主要为片方和影院。电影行业投资风险较高，爆款电影可以带来丰厚票房收入，如《长津湖》《流浪地球》《你好，李焕英》《唐人街探案 3》的成本/截至 2021 年 12 月 15 日分账票房分别为 13 亿元/53.72 亿元、3-5 亿元/42.97 亿元、0.5-1.5 亿元/49.47 亿元、3-6 亿元/41.24 亿元；而《追虎擒龙》《真·三国无双》《长安伏妖》的成本/分账票房分别为 1.6 亿元/2.21 亿元（截至 2021 年 12 月 15 日）、2.5 亿元/1547.2万元（截至 2021 年 5 月 14 日）、2 亿/290.2 万元（院线）+1330 万元（网络，截至 2021 年 2 月 9 日），上映后效果不及预期出现亏损。电影回报率方差大，与质量、口碑以及市场行情密切相关，头部作品创收能力极强。最后更新: 2022-08-12
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泡泡玛特各渠道收入（亿元）
部分知名动画电影毛利率
2016-2023E年中国漫画市场规模及增长率
2017-2021年潮玩企业注册数量（家）
国内市场现状（亿元）
图36：部分电影行业头部公司毛利率情况
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中国电影
上海电影一一万达电影一一一·华谊兄弟
光线传媒
资料来源：各公司财报，光大证券研究所整理
