图表内容
图4：风格指数交易拥挤度（百分位数)
100%
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60-2200
大盘价值一中盘价值一小盘价值
一大盘成长
一中盘成长一小盘成长
资料来源：Wind
天风证券研究所
风格指数交易拥挤度（百分位数)
研究报告节选:
1 月第 1 周，30 个一级行业的平均拥挤度下降至 46%分位，广谱市场情绪仍处于中性附近。当前拥挤度最高的为消费者服务、商贸零售、交通运输和非银金融，分别为 88%、83%、79%和 73%分位，其中消费者服务和前期持平，商贸零售、交通运输、非银金融的交易拥挤度开始下降。电子、电力及公用事业、电力设备及新能源和煤炭的拥挤度最低，但电新的交易拥挤度已经开始触底反弹。从交易拥挤度的变化来看，随着复苏交易的主线行业对经济复苏预期逐渐定价完成，市场定价开始出现高低切换的变化。最后更新: 2023-01-17
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风格指数交易拥挤度（百分位数)
一级行业交易拥挤度（百分位数
1月第22周海外各类资产/策略的风险溢价
1月第1周各类资产收益率(%)
图4：风格指数交易拥挤度（百分位数)
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-2200
60-2200
大盘价值一中盘价值一小盘价值
一大盘成长
一中盘成长一小盘成长
资料来源：Wind
天风证券研究所
