图表内容
图42：基建和汽车是实现稳增长目标的重要抓手
一万得全A单季度.归母净利润增速
一一一商品房销售面积：累计同比
固定资产投资完成额：基础设施建设投资：累计同比
一销量：汽车：累计同比
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
0.00
-10.00
-20.00
-30.00
II-800Z
60-6002
ZI-OIOZ
60-6102
20-0202
80-2202
数据来源：
东北证券，
Wind
基建和汽车是实现稳增长目标的重要抓手
研究报告节选:
数据来源：东北证券，Wind 4. 下半年行业配置：稳定到成长，风格的拐点 行业配置上，9 月前需求韧性和需求逆流而上方向占优，此后机构风格和高成长方向占优，而产业周期独立的行业有望走出独立行情。承接前述信用上行、盈利分界的主线，行业配置的方向将主要聚焦于需求有韧性、需求逆流而上、机构风格和高盈利弹性方向。节奏上看，盈利有望在 9 月迎来拐点，一方面经济数据企稳大致上需要连续 3 个月做验证，盈利筑底趋势下，6-8 月市场交易稳增长提振经济的有效性，此时需求较强的方向占优；另一方面，三季度国内稳增长政策及疫后修复效果等均可能落地，海外流动性收紧预期差也在逐渐缩小，9 月开始市场风格可能转向机构和成长风格。 4.1. 信用上而盈利筑底阶段：关注基建、汽车、军工 4.1.1. 需求逆流而上：基建、汽车 G 端需求支撑较强 复盘 2008 年以来历次盈利筑底阶段的支撑因素，我们发现基建和汽车是重要的需求支撑。复盘来看，在考虑产业周期的前提下，几乎每次较大的盈利筑底区间 G 端都会在基建或汽车板块方向发力，刺激经济，拉动盈利上行。最后更新: 2022-06-10
相关行业研究图表
下半年解禁压力有所上升
过去来看中美摩擦对A股市场影响较大
基建投资和M2具有高度相关性
历次“信用上行”与盈利下行上行的市场表现
双碳新周期下新能源板块迎来爆发
元宇宙生态版图
图42：基建和汽车是实现稳增长目标的重要抓手
一万得全A单季度.归母净利润增速
一一一商品房销售面积：累计同比
固定资产投资完成额：基础设施建设投资：累计同比
一销量：汽车：累计同比
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
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-20.00
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II-800Z
60-6002
ZI-OIOZ
60-6102
20-0202
80-2202
数据来源：
东北证券，
Wind
