2021-2022祖代更斯量（单位：万套）

研究报告节选:

➢ 行业已磨底 2 年，祖代引种有望推动产能进一步去化：由于上一轮周期为十年来历时最长、景气度最高的周期，行业在高位鸡价刺激下持续扩产，2019-2021 年祖代引种更新量（分别为 122 万套、100 万套、127 万套）、父母代存栏量持续高位。本轮周期自 20 年下半年起，由于市场供给充足而需求低迷，行业进入漫长的磨底与产能去化阶段。从生产周期看，通常在产祖代趋势滞后于后备祖代半年左右，后备祖代自 2022Q4 起保持相对低位，祖代去化影响有望在 2023 年年中传导至父母代环节，进而于 2023 年下半年传导至商品代环节。目前白羽鸡在产父母代存栏仍处于相对高位，静待祖代引种问题向下传导。