图表内容
图78：云南地区生产1吨电解铝盈利情况拆分
假设依据
项目名称
具体值
参考2022年三季度长江A00电解铝均价
单位售价（元/吨，含增值税）
扣除增值税13%
单位售价（元/吨，不含增值税）
氧化铝用量（吨/吨）
1.93
参考2022年三季度河南一级氧化铝价格，扣除增值税
氧化铝单价（元/吨)
13%
氧化铝成本（元/吨)
耗电量(KWh/吨)
参考云南神火披露枯水期(12月-4月)用电成本约为
0.45-0.46元/度，丰水期(6月-10月)用电成本约为
单位电价（元/度）
0.33-0.34/度，平水期(5月和11月)用电成本介于二
0.30
者之间，扣除增值税13%。
用电成本（元/吨）
碳素消耗量（吨/吨）
0.46
参考2022年三季度山东德州预焙阳极价格，扣除增值税
碳素单价（元/吨）
13%
碳素成本（元/吨)
三项原材料成本合计（元/吨）
参考神火股份2021年年报，行业普遍人工成本占比约
2.6%
人工费用（元/吨)
参考云南神火吨铝投资约7200元，假设折旧期20年
单位折旧（元/吨）
假设销售1吨电解铝运输成本约为200元，2吨氧化铝运
输成本约100元，扣除增值税11%
运输费用（元/吨）
参考神火股份2022H财务费用率1.7%
财务费用（元/吨）
成本费用合计（元/吨）
单吨税前盈利（元/吨）
假设所得税率15%
单吨税后盈利（元/吨)
资料来源：Wind、神火股份公司公告、国海证券研究所
