天壕环境发展历程

研究报告节选:

公司是具有稀缺长输管道资产、集“水、电、气”一体化的综合服务运营商。天壕环境成立于 2007 年，成立初期专注于水泥、玻璃等传统行业的余热发电项目投资运营；2012年在深交所上市；2014 年，收购北京力拓 100%股权，进入天然气长输管道压气站余热余压利用领域；2015 年 8 月，收购北京华盛，成功进入天然气供应及管输领域；2016 年 12月，收购赛诺水务，进军水资源高效利用及水处理用膜材料行业；2018 年 11 月，与中海油子公司中联煤合资成立中联华瑞天然气公司（其中中联煤占比 51%，天壕环境占比 49%），布局神木——安平煤层气长输管道（“神安线”），该项目旨在连接陕东、晋西的煤层气资源区块与京津冀地区用气市场，有利于促进上述区域煤层气的开发利用、京津冀地区的污染治理和能源结构的优化升级；2020 年 12 月，完成部分余热发电资产剥离，调整业务结构，聚焦燃气主业；2021 年 1 月，收购清远正茂 59.5%股权，进一步拓展华南地区燃气市场；2021 年 7 月，神安线管道山西-河北鹿泉段正式通气并为公司贡献利润；2022 年11 月下旬日，陕西-山西段预计将全线贯通。

阅读研究报告

最后更新: 2022-11-24

图表内容

图1：天壕环境发展历程
收购力拓。进入天
收购赛诺水务，
可转债发行，用
神安线陕西-山西
然气长输管道压气
进军水环境治理
于燃气支线管道
段实现全线贯通。
站余热余压利用领
领域。
建设。同年剥离
域。
余热发电资产。
公司在深交所创
收购北京华盛，
与中海油合资成立
收购清远正茂59.5%股
业板上市，股票
进入天然气供
中联华瑞，布局神
份，实施限制性股票
代码300332。
应及管输领域。
安线燃气管道，发
激励计划，神安线道
展天然气业务。
山西-河北鹿泉段正式
通气并为公司贡献利
润。
资料来源：公司官网，公司公告，中信证券研究部